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核心观点【观策·论市】美联储的再扩表与A股的新基建。2008年金融危机和2013~2014年期间美联储进行两轮扩表，2019年9月以来美联储重启扩表以应对经济下行压力，近期联储回购规模放量加速扩表。鉴于美股走势与美联储扩表高度相关，我们认为疫情冲击过后，美股仍有创新高的可能。并且近期各国（除英国、瑞典外）均在积极采取措施对抗疫情，情绪的最大冲击可能已经过去。对国内而言，人民银行资产负债表增速与美联储保持着某种程度的默契，公开市场投放和定向降准印证国内“金融上行周期”。因此，在当前相对宽裕的流动性环境下，新基建有望引领A股开启一轮明显的反弹。

早在今年4月，国务院台办发言人马晓光就曾强调，香港和台湾都是中国的领土。“台独”“港独”等分裂势力相勾连，公然鼓吹“独立建国”，妄图危害国家主权和领土完整，损害民族利益，损害港台两地民众的利益，这是不得人心的，也注定不可能得逞。（海外网 杨佳）

希望阶段的情形与绝望阶段相反，周期性行业表现更为强劲，两者回报之差的均值和中位数分别为20.82%和8%。我们认为，在这一阶段周期板块表现更好的原因在于：随着经济和股市的见底，宏观经济环境向好和企业盈利能力回暖的迹象已初步显现，受宏观经济影响较大的周期类行业往往会率先反应，因而录得更多涨幅。

责任编辑：李锋公司总收入由2015年40亿元增加至2016年130亿元，并于2017年进一步增加至339亿元。于2015年、2016年及2017年，分别录得亏损105亿元、人民币58亿元及190亿元。此前小米上市此前也遭遇同样问题，小米2017财年总收入1146亿元，调整后的净利润为43亿，调整前的数字为-439亿。调整前和调整后的净利润为什么有如此大的差异？原来主要是“可转换可赎回优先股产生大额公允价值亏损”。

Shotwell说，SpaceX希望能让“龙”号进行常规载人飞行，这样公司就能尽可能多地了解如何让人们安全飞行。虽然SpaceX已经成功发射了数十枚火箭，但它都没有搭载过宇航员。“龙”号的首次载人飞行将前往国际空间站，这与SpaceX公司今年3月进行的无人驾驶测试任务非常相似，这将是该公司实现更宏伟目标的重要一步。

为规避这方面的风险，就必须加强公司治理建设，以制度化管理取代“人治”管理。上市公司作为公众公司，公司治理相对规范，但问题是，在强人管控的上市公司，这种规范很有可能流于形式，表面上“三会”齐全，可实际上仍是实际控制人一“人”独大，搞一言堂。所以让公司治理真正走向规范化非常重要。